^ Original-Research: stock3 AG - von BankM AG

15.10.2024 / 11:51 CET/CEST Veröffentlichung einer Research, übermittelt durch EQS News - ein Service der EQS Group AG. Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

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Einstufung von BankM AG zu stock3 AG

Unternehmen: stock3 AG ISIN: DE000A0S9QZ8

Anlass der Studie: 1. Halbjahr 2024, Basisstudien-Update Empfehlung: Kaufen seit: 15.10.2024 Kursziel: EUR 30,11 Kursziel auf Sicht von: 12 Monate Letzte Ratingänderung: Keine Analyst: Daniel Grossjohann, Dr. Roger Becker

H1 2024: Profitables Wachstum, Synergien rücken stärker in den Fokus und heben die Margen

Die stock3 AG (ISIN DE000A0S9QZ8, Freiverkehr, BOG) hat mit Vorlage der Halbjahreszahlen gezeigt, dass das Unternehmen auf den Wachstumspfad zurückgekehrt ist. Der Umsatz verbesserte sich um rd. 14% auf 6,4 Mio. (inkl. anorg. Effekte), das EBITDA stieg auf EUR 0,5 Mio. (H1 2023: EUR 0,2 Mio.). Auch die bedeutsamen Tradezahlen legten 6% zu - hier helfen neue Partnerschaften. Künftig möchte stock3 das Paid Content-Angebot nicht nur qualitativ verbessern, sondern auch mit Blick auf den praktischen Nutzen der Abonnenten (z.B. über den neuen Trading Service "AktienPuls360") optimieren. Auch dies sollte sich in mittelfristig steigenden Tradezahlen niederschlagen. Der strategische Ansatz der stock3 basiert auf Synergien zwischen (Paid) Content-Angeboten und der Abwicklung von Trades über die brokerize-Schnittstelle. Die Synergien wirken sich vor allem margenseitig stark positiv aus, tragen aber auch zum Umsatzwachstum bei (Cross-Selling). Der Wachstumspfad und die Margenexpansion sind u.E. nachhaltig, können temporär aber vom Kapitalmarktumfeld überlagert werden. Ein EV/Umsatz-Multiple für 2024 von 1,0 ist vor diesem Hintergrund günstig.

Die Peer Group- und die DCF-Analyse ergeben, zu gleichen Teilen gewichtet, einen Fairen Wert pro Aktie von EUR 30,11, womit wir unsere Einschätzung mit "Kaufen" bestätigen.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/31055.pdf Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier downloaden: https://www.bankm.de/kapitalmarktdienstleistungen/bereichsuebergreifende-dienstleistungen/research-i

Kontakt für Rückfragen: BankM AG Daniel Grossjohann Dr. Roger Becker Baseler Straße 10, 60329 Frankfurt Tel. +49 69 71 91 838-42, -46 Fax +49 69 71 91 838-50 daniel.grossjohann@bankm.de roger.becker@bankm.de

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Quelle: dpa-Afx