Chart 1 - DAX im Intraday-Chart
Starker Verkaufsdruck im Bereich der 200-Tage-Linie (violette Linie im Tageschart) bremst den weiteren Anstieg des Index aus. Dabei ist der Markt auch aus den Aufwärtstrendkanälen im Fünf-Minuten- und Ein-Stunden-Chart nach unten ausgebrochen. Doch diese Kurskorridore waren ohnehin zu steil, um auf Dauer durchgehalten zu werden. Nur wenn der Index im ersten Anlauf über den 200-Tage-Mittelkurs gesprungen wäre, hätte sie sich noch etwas länger halten können. Nun dürfte sich das Anstiegstempo verlangsamen, ein Signal für eine Richtungsumkehr ist diese Entwicklung aber nicht. Erst wenn der Markt auch unter die 10.500er-Marke einbrechen würde, müssten die mittelfristige Prognose wieder überdacht werden.
Doch schon bei 10.700/10.730 gab es Ende des Vormonats eine gesteigerte Nachfrage, und die Notierungslücke um 10.500/10.600 dürfte ebenfalls verstärkt Käufer anlocken. Dieses so genannte "gap", ein Leerraum im Chart, wird von vielen Marktteilnehmern bei Rückschlägen nach einem Anstieg als Orientierungskursziel für eine zweite Einstiegschance herangezogen, und besitzt damit den Charakter einer sich selbst erfüllenden Prophezeiung.
Aus der übergeordneten Perspektive des Tagescharts, der die kleineren Schwankungen ausblendet, bleibt die Prognose nach der Entwicklung der vergangenen Monate ohnehin positiv: Hier dominiert das Doppeltief von Ende August und Ende September das Kursbild. Diese Chartformation läutet in der Regel eine nachhaltige Bodenbildung ein. In einigen Chartanalysen wird auf dieser Zeitebene auch gerne ein Abwärtstrend (blau gestrichelte Linie) aufgeführt, den wir zur Dokumentation nun auch eingezeichnet haben. Doch erfahrene Marktbeobachter wissen, dass eine Trendlinie meist an Bedeutung verliert, wenn sich die Kurse zwischen zwei Kontakten weit davon entfernt haben - und dies beim August-Crash der Fall.
Die Pause des Marktes auf dem aktuellen Niveau dürfte nur zufällig mit dieser Geraden zusammentreffen, nach der kaum ein seriöser Investor seine Anlageentscheidungen ausrichten wird. Vielmehr ist der Kontakt des DAX zur 200-Tage-Linie nach einem vorausgegangenen steilen Anstieg die wahrscheinliche Ursache für die nun zu beobachtende Atempause des Marktes. Solange sich die nun mögliche Zwischenkorrektur in Grenzen hält, bleibt daher ein anschließender Ausbruch nach oben weiterhin das auf längere Sicht wahrscheinlichste Szenario.
Chart 2 - Tageschart mit Abstand zur 21-Tage-Linie
Der Tageschart liefert einen länger zurück reichenden Blick auf den Kursverlauf des Deutschen Aktienindex. Hier werden Kursmarken erkennbar, an denen es in den vergangenen Monaten und Jahren zu mehreren Wendepunkten gekommen ist (mittelfristige Unterstützungen und Widerstände). Sie sind oft stärker als die nur vorüber gehend wirksamen Chartniveaus im Fünf-Minuten- oder Ein-Stunden-Chart auf der ersten Seite der Analyse.
Chart 3 - Wochen- oder Monatschart
Für langfristig denkende Anleger sind Wochen- oder Monatscharts am wichtigsten. Sie blendet die Tagesschwankungen des Marktes aus und zeigen die Tendenz aus einer übergeordneten Perspektive. Kommt es hier zu einem Trendwechsel oder einem Verkaufssignal, hat dies oft nachhaltige Auswirkungen.
Chart 4 - DAX-Spezialchart
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Trading-Idee kurzfristig (steigend) | |
Basiswert | DAX |
Produktvorstellung | Turbo Bull |
WKN | CW4R8Y |
Emittent | Citi |
Laufzeit | 3/18/16 |
Basispreis | 9,300 |
Knock-Out-Schwelle | 9,300 |
Hebel | 6.6 |
Kurs in Euro | 16.65 |
Trading-Idee kurzfristig (fallend) | |
Basiswert | DAX |
Produktvorstellung | Turbo Bear |
WKN | HU1A35 |
Emittent | HypoVereinsbank |
Laufzeit | 3/31/16 |
Basispreis | 12,000 |
Knock-Out-Schwelle | 12,000 |
Hebel | 10.6 |
Kurs in Euro | 10.35 |
Trading-Idee langfristig (steigend) | |
Basiswert | DAX |
Produktvorstellung | Turbo Optionsschein Long |
WKN | UT1EBR |
Emittent | UBS |
Laufzeit | 3/30/16 |
Basispreis | 8,000 |
Knock-Out-Schwelle | 8,000 |
Hebel | 3.7 |
Kurs in Euro | 29.65 |
Trading-Idee langfristig (fallend) | |
Basiswert | DAX |
Produktvorstellung | Turbo Short |
WKN | DG5SGH |
Emittent | DZ Bank |
Laufzeit | 6/24/16 |
Basispreis | 13,550 |
Knock-Out-Schwelle | 13,550 |
Hebel | 4.2 |
Kurs in Euro | 25.85 |
Andreas Büchler ist Herausgeber des Magazins und Vorstand der Qarat AG, einer auf Quantitative Analyse und Algorithmic Trading spezialisierten Forschungsgesellschaft für Börsenhandelssysteme.
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