von Andreas Büchler




Chart 1 - DAX im Intraday-Chart





Schon vorbörslich zeichnet sich am Mittwoch der Ausbruch über den Widerstand der vergangenen beiden Wochen um 10.380 Zähler ab - dies eröffnet Aufwärtspotenzial bis zur nächsten, im Chart erkennbaren Zielzone um 10.650/10.800. Dort sind mehrere Wendepunkte in den vergangenen Monaten auszumachen.

Schon um 10.550 dürfte die Rally heute erstmals stagnieren, an dieser Stelle hätte sich der DAX um mehr als vier Prozent von seinem Wochendurchschnittskurs nach oben abgesetzt - in der Vergangenheit war dann erst einmal eine Atempause erkennbar. Mittelfristig reicht das Potenzial bis zu vier Prozent über den Monatsmittelkurs, woraus sich ein Kursziel jenseits der auch im Chart definierten 10.800er-Marke ergibt. Spätestens hier sind Gewinne aus Long-Positionen mitzunehmen, wir raten bereits ab 10.650 Punkten zur teilweisen Realisierung von Profiten, insbesondere wenn mit hohem Hebel spekuliert wird.

Anleger sollten nicht vergessen, dass der Markt sich unterhalb der 200-Tage-Linie aufhält, und seit April zuverlässig eine Serie fallender Zwischenhochs und Tiefs gezeigt hat - die einfachste Definition eines Abwärtstrends. Solange diese Situation weiter besteht, sind alle Aufwärtsbewegungen nur als kurze Bärenmarktrallys anzusehen. In dieser Phase ergibt allenfalls die Suche nach einzelnen, aussichtsreichen Papieren innerhalb des Index Sinn, wenn langfristig investiert werden soll.



Chart 2 - Tageschart mit Abstand zur 21-Tage-Linie



Der Tageschart liefert einen länger zurück reichenden Blick auf den Kursverlauf des Deutschen Aktienindex. Hier werden Kursmarken erkennbar, an denen es in den vergangenen Monaten und Jahren zu mehreren Wendepunkten gekommen ist (mittelfristige Unterstützungen und Widerstände). Sie sind oft stärker als die nur vorüber gehend wirksamen Chartniveaus im Fünf-Minuten- oder Ein-Stunden-Chart auf der ersten Seite der Analyse.

Wichtig ist der unter dem Kursverlauf abgebildete Indikator: Er misst den Abstand des Index zu seinem durchschnittlichen Kurs der vergangenen 21 Tage (dem Monatsdurchschnitt). Verlaufen die Kurse weit unter der 21-Tage-Linie, fällt der Indikator in die untere Extremzone. Werte, die tiefer liegen als etwa minus vier Prozent signalisieren eine erhöhte Chance auf eine Bodenbildung/Zwischenerholung. Werte über rund plus 3,8 Prozent deuten auf eine Überhitzung des Marktes hin, was die Gefahr einer Korrektur erhöht.



Chart 3 - Wochenchart mit Abstand zur 200-Tage-Linie



Für langfristig denkende Anleger ist der Wochenchart am wichtigsten. Er blendet die Tagesschwankungen des Marktes aus und zeigt die Tendenz aus einer übergeordneten Perspektive. Kommt es hier zu einem Trendwechsel oder einem Verkaufssignal, hat dies oft nachhaltige Auswirkungen.

Der Indikator im unteren Bereich des Charts zeigt den Abstand des Deutschen Aktienindex zu seinem 200-Tage-Durchschnittskurs. Diese unter Anleger wohl populärste Durchschnittslinie repräsentiert den langfristigen Trend des Index. Weicht er zu weit nach unten von ihr ab, ist er überverkauft. Ab Werten von minus 22 Prozent ist dies der Fall. Dann steigen die Chancen auf eine Bodenbildung. Entfernt sich der DAX dagegen zu sehr von der 200-Tage-Linie nach oben, was bereits ab plus 14 bis 20 Prozent zutrifft, erhöht sich das Risiko einer Korrektur, und das restliche Kurspotenzial auf der Nordseite sinkt.



Chart 4 - DAX-Spezialchart Tradesignal Online. Tradesignal® ist eine eingetragene Marke der Tradesignal GmbH. Nicht autorisierte Nutzung oder Missbrauch ist ausdrücklich verboten.





Unterstützungen und Widerstände







Trading-Idee kurzfristig (steigend)
Basiswert DAX
Produktvorstellung Turbo Bull
WKN XM5PD9
Emittent Deutsche Bank
Laufzeit 3/31/16
Basispreis 8,800
Knock-Out-Schwelle 8,800
Hebel 6.2
Kurs in Euro 17.00
Trading-Idee kurzfristig (fallend)
Basiswert DAX
Produktvorstellung Turbo Bear
WKN HU0VZW
Emittent UniCredit
Laufzeit 12/16/15
Basispreis 10,800
Knock-Out-Schwelle 10,800
Hebel 35.0
Kurs in Euro 3.00
Trading-Idee langfristig (steigend)
Basiswert DAX
Produktvorstellung Turbo Optionsschein Long
WKN UZ8 CVA
Emittent UBS
Laufzeit 12/18/15
Basispreis 7,600
Knock-Out-Schwelle 7,600
Hebel 3.6
Kurs in Euro 29.00
Trading-Idee langfristig (fallend)
Basiswert DAX
Produktvorstellung Turbo Short
WKN HY8 GMU
Emittent HypoVereinsbank
Laufzeit 9/30/15
Basispreis 15,125
Knock-Out-Schwelle 15,125
Hebel 2.3
Kurs in Euro 46.25




Andreas Büchler ist Herausgeber des Magazins und Vorstand der Qarat AG, einer auf Quantitative Analyse und Algorithmic Trading spezialisierten Forschungsgesellschaft für Börsenhandelssysteme.

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