von Andreas Büchler




Chart 1 - DAX im Intraday-Chart





Immer mehr zurück gehende Umsätze machen dem Deutschen Aktienindex zu schaffen: Jeder weitere Tag, den der Index sich im Bereich des Vorwochenhochs zu halten versucht, wird von geringerem Handelsvolumen begleitet. Heute könnte der Mart auch erstmals wieder deutlicher unter seinem Fünf-Tage-Durchschnitt schließen - zumindest wenn die Kursschwäche anhält, die sich zur Eröffnung abzeichnet. In der Vergangenheit folgte dann stets die nächste kleine Abwärtswelle, die - auch ohne Crash - regelmäßig erst um bis zu vier Prozent unter der Fünf-Tage-Linie stoppt, im Crash-Fall sogar erst 10 Prozent darunter (grün/roter Indikator unter dem Kerzenchart). Damit errechnet sich ein Kursziel unter der 9700er-Marke, und bei Panik sogar unter der 9200er-Marke und damit schon fast im Bereich der ersten Unterstützung im Tageschart bei 8800/8900/9100.

Zunächst aber besteht noch die Möglichkeit einer - zumindest vorüber gehenden - Pause bei 9950/70, 9860 oder 9750 Punkten. An allen Marken liegen vereinzelt Zwischentiefs im Intradaychart auf Fünf-Minuten-Basis, sie bilden jedoch nur leichte Unterstützungen. Die erste Haltezone bei 10.120/10.170 ist schon durchbrochen worden, was den Startschuss für die nächste Abwärtsbewegung liefern könnte. Wir rechnen zwar mittelfristig mit fallenden Notierungen, da der Markt noch immer recht überverkauft ist, dürfte es bis zu einem neuen Jahrestief aber noch einige Zeit dauern. Solange eine neue Abwärtsbewegung den DAX nicht durch alle Haltezonen brechen lässt, ist sogar noch ein weiterer Aufschwung innerhalb der aktuell bestehenden Bärenmarktrally möglich.



Chart 2 - Tageschart mit Abstand zur 21-Tage-Linie



Der Tageschart liefert einen länger zurück reichenden Blick auf den Kursverlauf des Deutschen Aktienindex. Hier werden Kursmarken erkennbar, an denen es in den vergangenen Monaten und Jahren zu mehreren Wendepunkten gekommen ist (mittelfristige Unterstützungen und Widerstände). Sie sind oft stärker als die nur vorüber gehend wirksamen Chartniveaus im Fünf-Minuten- oder Ein-Stunden-Chart auf der ersten Seite der Analyse.

Wichtig ist der unter dem Kursverlauf abgebildete Indikator: Er misst den Abstand des Index zu seinem durchschnittlichen Kurs der vergangenen 21 Tage (dem Monatsdurchschnitt). Verlaufen die Kurse weit unter der 21-Tage-Linie, fällt der Indikator in die untere Extremzone. Werte, die tiefer liegen als etwa minus vier Prozent signalisieren eine erhöhte Chance auf eine Bodenbildung/Zwischenerholung. Werte über rund plus 3,8 Prozent deuten auf eine Überhitzung des Marktes hin, was die Gefahr einer Korrektur erhöht.



Chart 3 - Wochenchart mit Abstand zur 200-Tage-Linie



Für langfristig denkende Anleger ist der Wochenchart am wichtigsten. Er blendet die Tagesschwankungen des Marktes aus und zeigt die Tendenz aus einer übergeordneten Perspektive. Kommt es hier zu einem Trendwechsel oder einem Verkaufssignal, hat dies oft nachhaltige Auswirkungen.

Der Indikator im unteren Bereich des Charts zeigt den Abstand des Deutschen Aktienindex zu seinem 200-Tage-Durchschnittskurs. Diese unter Anleger wohl populärste Durchschnittslinie repräsentiert den langfristigen Trend des Index. Weicht er zu weit nach unten von ihr ab, ist er überverkauft. Ab Werten von minus 22 Prozent ist dies der Fall. Dann steigen die Chancen auf eine Bodenbildung. Entfernt sich der DAX dagegen zu sehr von der 200-Tage-Linie nach oben, was bereits ab plus 14 bis 20 Prozent zutrifft, erhöht sich das Risiko einer Korrektur, und das restliche Kurspotenzial auf der Nordseite sinkt.



Chart 4 - DAX-Spezialchart Tradesignal Online. Tradesignal® ist eine eingetragene Marke der Tradesignal GmbH. Nicht autorisierte Nutzung oder Missbrauch ist ausdrücklich verboten.





Unterstützungen und Widerstände









Trading-Idee kurzfristig (steigend)
Basiswert DAX
Produktvorstellung Turbo Bull
WKN XM5PD9
Emittent Deutsche Bank
Laufzeit 3/31/16
Basispreis 8,800
Knock-Out-Schwelle 8,800
Hebel 8.1
Kurs in Euro 12.39
Trading-Idee kurzfristig (fallend)
Basiswert DAX
Produktvorstellung Turbo Bear
WKN HU0VZW
Emittent UniCredit
Laufzeit 12/16/15
Basispreis 10,800
Knock-Out-Schwelle 10,800
Hebel 13.2
Kurs in Euro 7.61
Trading-Idee langfristig (steigend)
Basiswert DAX
Produktvorstellung Turbo Optionsschein Long
WKN UZ8 CVA
Emittent UBS
Laufzeit 12/18/15
Basispreis 7,600
Knock-Out-Schwelle 7,600
Hebel 4.1
Kurs in Euro 24.39
Trading-Idee langfristig (fallend)
Basiswert DAX
Produktvorstellung Turbo Short
WKN HY8 GMU
Emittent HypoVereinsbank
Laufzeit 9/30/15
Basispreis 15,125
Knock-Out-Schwelle 15,125
Hebel 2.0
Kurs in Euro 50.86




Andreas Büchler ist Herausgeber des Magazins und Vorstand der Qarat AG, einer auf Quantitative Analyse und Algorithmic Trading spezialisierten Forschungsgesellschaft für Börsenhandelssysteme.

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