von Andreas Büchler




Chart 1 - DAX im Intraday-Chart





Der Deutsche Aktienindex befindet sich nach wie vor in der Orientierungsphase, die auf den Crash Ende August folgte. Dabei sind Schwankungen zwischen rund 9930 und 10.510 Punkten zu beobachten. Doch keine dieser Grenzen im Chart ist mehrfach präzise angesteuert worden, wie es sonst bei einer Handelsspanne der Fall ist. Daher wird auch der Ausbruch aus dieser Range kein eindeutiges Kauf- oder Verkaufssignal sein. Dennoch wird er einen Anhaltspunkt dafür liefern, wie es in den kommenden Tagen weiter gehen könnte. Erfahrungen mit der Dauer vergangener Handelsspannen zeigen, dass es äußerst unwahrscheinlich ist, dass sich die Seitwärtsbewegung noch lange fortsetzt.

Solange der trendlose Handel jedoch andauert, sind die Grenzen durch statistische Messungen vergangener Schwankungen gut abzuschätzen: 10.460 Punkte auf der Oberseite und 9950 Punkte auf der Unterseite dürfte der Index heute mit 90-prozentiger Wahrscheinlichkeit nicht über- beziehungsweise unterschreiten. Mit einer 99-prozentigen Wahrscheinlichkeit verbleibt er sogar in der Range von 9800 bis 10.614 Zähler. Das klingt zunächst nicht überraschend, zumal die Grenzen relativ weit entfernt sind. Doch spannend wird es, wenn sich der Markt einer dieser Schwellen nähert, die durch maximale historische Abweichungen von Durchschnittskursen berechnet sind - dann ist er kurzfristig überkauft oder überverkauft und eine Umkehr in die Gegenrichtung ist zu erwarten.

Die gleiche Berechnung lässt sich auch auf den Wochenchart anwenden, um eine langfristige Prognose für den Markt zu bekommen. Auf dieser Zeitebene ist noch ein Aufwärtstrend erkennbar, dessen untere Grenzen jedoch bereits auf die Probe gestellt werden. Bis 9400 Punkte reicht das Potenzial auf der Südseite mindestens, wenn die Kurse in dem Korridor bleiben. Die Obergrenze für eine neue Aufwärtsbewegung läge bei 12.400 bis 13.500 Zählern, doch derzeit ist eine Erholung in diesem Ausmaß noch nicht in Sicht.



Chart 2 - Tageschart mit Abstand zur 21-Tage-Linie



Der Tageschart liefert einen länger zurück reichenden Blick auf den Kursverlauf des Deutschen Aktienindex. Hier werden Kursmarken erkennbar, an denen es in den vergangenen Monaten und Jahren zu mehreren Wendepunkten gekommen ist (mittelfristige Unterstützungen und Widerstände). Sie sind oft stärker als die nur vorüber gehend wirksamen Chartniveaus im Fünf-Minuten- oder Ein-Stunden-Chart auf der ersten Seite der Analyse.



Chart 3 - Wochenchart mit Abstand zur 200-Tage-Linie



Für langfristig denkende Anleger ist der Wochenchart am wichtigsten. Er blendet die Tagesschwankungen des Marktes aus und zeigt die Tendenz aus einer übergeordneten Perspektive. Kommt es hier zu einem Trendwechsel oder einem Verkaufssignal, hat dies oft nachhaltige Auswirkungen.



Chart 4 - DAX-Spezialchart Tradesignal Online. Tradesignal® ist eine eingetragene Marke der Tradesignal GmbH. Nicht autorisierte Nutzung oder Missbrauch ist ausdrücklich verboten.





Unterstützungen und Widerstände







Trading-Idee kurzfristig (steigend)
Basiswert DAX
Produktvorstellung Turbo Bull
WKN XM5PD9
Emittent Deutsche Bank
Laufzeit 3/31/16
Basispreis 8,800
Knock-Out-Schwelle 8,800
Hebel 7.2
Kurs in Euro 14.24
Trading-Idee kurzfristig (fallend)
Basiswert DAX
Produktvorstellung Turbo Bear
WKN HU0VZW
Emittent UniCredit
Laufzeit 12/16/15
Basispreis 10,800
Knock-Out-Schwelle 10,800
Hebel 17.8
Kurs in Euro 5.76
Trading-Idee langfristig (steigend)
Basiswert DAX
Produktvorstellung Turbo Optionsschein Long
WKN UT1EBR
Emittent UBS
Laufzeit 3/30/16
Basispreis 8,000
Knock-Out-Schwelle 8,000
Hebel 4.6
Kurs in Euro 22.24
Trading-Idee langfristig (fallend)
Basiswert DAX
Produktvorstellung Turbo Short
WKN DG5SGH
Emittent DZ Bank
Laufzeit 6/24/16
Basispreis 13,550
Knock-Out-Schwelle 13,550
Hebel 3.1
Kurs in Euro 33.26




Andreas Büchler ist Herausgeber des Magazins und Vorstand der Qarat AG, einer auf Quantitative Analyse und Algorithmic Trading spezialisierten Forschungsgesellschaft für Börsenhandelssysteme.

www.index-radar.de