Ziel des Managements des Value Aktiv Plus FV ist es, aus einer ausgewogenen Anlagepolitik mittel- bis langfristig eine positive Wertentwicklung zu erreichen. Was das in Zahlen heißt, ob auch Einsteiger mitmachen können, und wie die Zukunftserwartungen aussehen, darüber sprechen wir mit Vorstand Klaus Hinkel. Der Bankkaufmann mit langjährigem Know-how in den Bereichen Kreditgeschäft, Kapitalanlagen und Beteiligungen machte sich vor mehr als 20 Jahren mit der ­Vermögensverwaltung selbstständig. Seine Dienstleistungen richten sich an Privatkunden und Family-­Office-Gesellschaften.

Können Sie uns Ihren Fonds und seine Besonderheiten in wenigen Sätzen beschreiben?


Klaus Hinkel: Der Value Aktiv Plus FV wurde als ausgewogener Mischfonds im ersten Quartal 2019 aufgelegt. Er allokiert die Hälfte seines Fondsvermögens in Value- und Opportunitäts-Perlen von deutschen Small- und Mid-Aktiengesellschaften aus den klassischen Indizes (MDAX, SDAX und TecDAX) sowie in schwankungsschwächeren Zins-Investments von bonitätsmäßig intakten und innovationsstarken Emittenten des deutschen Mittelstands. So erzielt der Zinsmotor insgesamt einen nennenswerten Ertrag und puffert somit einen gewissen Kursrückgang ab. Mit diesem aktiven Ansatz konnten wir selbst den Corona-Crash sehr gut meistern.

Und welche Vorteile bietet Ihr Fonds gegenüber ETFs?


Hinkel: Ein ETF bildet ja einen Index wie den DAX oder eine Branche starr ab. Unser Fondskonzept zielt auf Value-Perlen im Aktiensegment ab, die sich durch eigene wirtschaftliche oder, wie jüngst, durch weltweite Entwicklungen deutlich und schnell verändern können. Darauf reagieren wir: War beispielsweise Ende 2019 aufgrund eines intakten wirtschaftlichen Aufschwungs noch in klassisch zyklische Branchen wie Maschinenbau oder Tourismus investiert worden, so haben wir im ersten Quartal 2020 eine grundsätzliche Überprüfung und Neuanlage in webbasierte Geschäftsmodelle vorgenommen. Und auch diese Umstellung haben wir wieder angepasst und uns Anfang des Jahres durch Gewinnmitnahmen wieder neu auf zyklische und valuestarke Aktien ausgerichtet. Das kann ein ETF nicht leisten. Bei der privaten Vermögensanlage sollten daher aktive Fondskonzepte mit in die Depotbeimischung aufgenommen werden.

Wem würden Sie diesen Fonds denn empfehlen? Ist er auch für Einsteiger geeignet?


Hinkel: Ja, da sich der Einsteiger mit diesem Fonds für eine ausgewogene Fondsstrategie mit aktivem Risikomanagement entscheidet, die deutlich weniger Schwankungen aufweist. Zudem ist der Fonds ohne Ausgabeaufschlag (Agio) erwerbbar, kann täglich zurückgegeben bzw. verkauft werden und ist durch den aktuellen Fonds-Preis von rund 52,00 Euro mehr oder minder auch für kleine Vermögensgrößen zur Anlage geeignet.

Wie sollte denn der Anlagehorizont potenzieller Kunden aussehen?


Hinkel: Anleger, die ihr Geld innerhalb eines Zeitraums von fünf Jahren wieder brauchen und sich dann aus dem Fonds wieder zurückziehen wollen, sind nicht unsere Zielgruppe. Und grundsätzlich gilt auch hier: Je länger der Anlagehorizont ist, umso besser.

Die Corona-Krise ist gemeistert. Wie sieht das denn in Zahlen für die letzten zwölf Monate aus?


Hinkel: Die deutlichen Umstrukturierungen des letzten Jahres habe ich ja erläutert. Im Januar 2021 gab es dann Gewinnmitnahmen von deutlich gestiegenen Aktiengesellschaften und erste Investitionen in Unternehmen, die durch die Pandemie deutlich unter Druck geraten waren. So konnten wir in den letzten zwölf Monaten eine Wertsteigerung von 4,75 Prozent bei einer Schwankungsbreite (Volatilität) von lediglich sieben Prozent erwirtschaften.

Wie lief denn das erste Quartal 2021?


Hinkel: Dank der aktiven Umschichtung konnte das erste Quartal mit einer Wertsteigerung für die Anleger von sechs Prozent abgeschlossen werden.

Was erwarten Sie für die kommenden Monate von den Kapitalmärkten und wie schätzen Sie speziell die Entwicklung des Value Aktiv Plus FV ein?


Hinkel: Einerseits ist die Ausgangslage für Aktien sehr gut, da die Notenbanken derzeit nicht signalisieren, dass sie die erhebliche Liquiditätsversorgung für die Kapitalmärkte zurückfahren. Andererseits birgt genau diese Maßnahme die Gefahr einer sehr schnell steigenden Inflation, was durch die derzeitige sehr hohe Nachfrage nach Rohstoffen - einhergehend mit Lieferengpässen - noch verstärkt wird. Weil das vom Grundsatz zu steigenden Zinsen führen müsste, könnte dies dann die Aktienmärkte deutlich eintrüben. Mit diesem Spannungsfeld, das eine Zunahme von Schwankungen/Volatilität bedeutet, ­werden wir in den nächsten Monaten wohl leben müssen.

Name Value Aktiv Plus FV
Infos www.hinkel-vv.de
WE 1 Jahr 4,75 %
WE 3 Jahre entfällt, da erst 2019 aufgelegt
Klasse ausgewogener Mischfonds
ISIN DE000A2PE1H3
Vola 1 Jahr 7,0%

Anlagegrundsätze: Mittel- bis langfristig eine positive Wertentwicklung aus einer aktienmarktneutralen Anlagepolitik erreichen.

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