Die Dividende für die Stammaktien beläuft sich auf 77 Cent, die Vorzugsaktionäre erhalten gerade einmal 83 Cent. In der Summe beträgt die Ausschüttungsquote 15 Prozent des Konzernnettogewinns. Drägerwerk begründet diese Sparsamkeit damit, dass die Eigenkapitalquote erhöht werden soll. Laut Geschäftsbericht gibt es noch einen anderen Grund. Dort heißt es: "Da die Genussscheine einen Anspruch auf das Zehnfache der Dividende der Vorzugsaktien haben, ist bei Festlegung der Dividende zu berücksichtigen, dass eine Erhöhung für Stamm- und Vorzugsaktien auch zu einer Erhöhung für die Genussscheine führt." Im Klartext: Solange es Genussscheine gibt, sind die Dividenden gedeckelt. Firmeninsider glauben, dass das Management die Anteilseigner damit auf ein erneutes Rückkaufangebot für die Genüsse einstimmen will. LA

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