Zuletzt konnte man an der WallStreet eine deutliche Rotation des Kapitals, hinaus aus den hoch bewerteten Tech-Aktien beobachten. Besonders stark traf es dabei unter anderem die Aktie von Nvidia. Doch laut David Konstin von Goldman Sachs muss jetzt das passieren, sonst fallen die Tech-Titel noch weiter und diese anderen Aktien werden steigen.

Die Tech-Werte wie Nvidia haben in der vergangenen Woche stark verloren. Für manche Experten ist dies eine gesunde Korrektur, die bereits ihr Ende gefunden hat, für andere ist dieser Abverkauf erst der Anfang.

Doch der Stratege David Konstin hat zu dem aktuellen Geschehen am Markt eine etwas differenziertere Meinung, die der Profi in einer neuen Studie zum Ausdruck gebracht hat:

Wenn das nicht passiert, werden Aktien wie Nvidia weiter fallen

So schrieb der Experte: „Der jüngste Trend einer Outperformance der Small-Cap-Aktien wird sich wahrscheinlich fortsetzen, sofern sich das makroökonomische Umfeld nicht wesentlich ändert oder die Mega-Cap-Technologiewerte ihre Ergebnisse für das zweite Quartal melden und die Analysten ihre Umsatzprognosen für die nächsten Quartale deshalb anheben.“

Denn die aktuelle Rotation des Kapitals ist laut Konstin im Wesentlichen auf folgende vier Punkte zurückzuführen:

1. Die Inflationsdaten verlangsamen sich, sodass die Fed unmittelbar vor der Zinssenkung steht, was bedeutet, dass die Zinsaufwendungen für Small Caps sinken werden.

2. Es gab zuletzt stabile Wirtschaftswachstumsdaten.

3. Es wird erwartet, dass Trump die Wahl in den USA gewinnt. Während dessen Präsidentschaft haben Small Caps eine überdurchschnittliche Performance erzielt.

4. Es gibt eine Verringerung des Wachstums von Large-Cap-Aktien.

Daher dürften Tech-Aktien laut Konstin weiter fallen, sollten diese bei den Earnings in den kommenden Wochen nicht gnadenlos überzeugen.

Wenn das nicht passiert, werden diese Werte steigen

Positiv ist Konstin dagegen weiter für Small Caps aus den oben genannten Gründen, denn ein Teil des aus den Tech-Aktien abfließenden Kapitals läuft aktuell den Nebenwerten zu. 

Mit dieser Meinung ist Konstin im Übrigen nicht allein. Auch Morgan Stanley und Fundstrats Tom Lee haben sie kürzlich positiv zu Small Caps geäußert. Mehr dazu erfahren Sie in diesem Artikel und diesem Artikel.

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