Die Wertpapierhandelsbank ist mit ihrer Handelsplattform in ganz Europa tätig. Gemessen an Kunden und abgewickelte Transaktionen ist De­giro rund die Hälfte größter als Flatex. Die Deutschen haben jedoch eine Banklizenz. Die kann nach Abschluss der Übernahme von Degiro genutzt werden. Damit könnte die neue Fintech-Gruppe in ganz Europa Vollbankdienstleistungen anbieten.

Der Kaufpreis in Höhe von 250 Millionen Euro wird zu 60 Millionen Euro durch Barzahlung bestritten, der Rest erfolgt über die Ausgabe von 7,5 Millionen Aktien zu je 25,33 Euro. Der Kaufpreis ist attraktiv, der Löwenanteil der möglichen Synergien bleibt in der neuen Gruppe. Rund 30  Millionen Euro wurden identifiziert.

Nicht enthalten sind Synergien, die durch den gemeinsamen Marktauftritt realisiert werden können. Flatex selbst rechnet damit, den Gewinn pro Aktie mittelfristig auf drei Euro steigern zu können. Wir stufen die Aktie weiterhin mit "Kaufen" ein.

Unsere Empfehlung: Kaufen.