Aufsteiger

Die FondsNote ist ein Wechselspiel zwischen Rendite und Risiko. Das kann man gut am Templeton Global Total Return studieren, den Michael Hasenstab managt. Der Fonds schwankt so stark wie kaum ein anderer weltweit anlegender Rentenfonds, was ihm bei der FondsNote Abzüge einbringt. Hasenstab gleicht dies jedoch mit sehr hohen Wertzuwächsen aus, sodass €uro fondsxpress den 28 Milliarden schweren Fonds im Oktober 2014 wieder auf FondsNote 1 hochstuft. Hasenstab managt zudem den Templeton Global Bond, der mit 31 Milliarden Euro Volumen noch etwas größer ist. Da er beim Global Bond aber auf Corporate- und High-Yield-Bonds verzichtet, ist dieser nicht ganz so renditestark wie der Global Total Return. Aber auch beim Global Bond ist der Rendite-Risiko-Mix besser geworden, sodass €uro fondsxpress ihn auf FondsNote 2 hochstuft. Hasenstab hält in beiden Fonds kaum US-Staatsanleihen, jedoch viele internationale Anleihen, die in US-Dollar notieren und profitiert so von der aktuellen Dollar- Hausse. Zugute kommt ihm auch, dass er bei Euro und Yen auf fallende Kurse setzt.

Martin Wilhelm investiert beim Acatis IfK Value Renten vor allem in Euro-Anleihen, Fremdwährungen mischt er nur partiell bei. Jedoch nicht primär, weil er eine bestimmte Währung mag, sondern weil er zum Beispiel eine besonders preiswerte Anleihe gefunden hat, die in US-Dollar oder Türkischer Lira notiert. Die Parallele zu den Templeton-Fonds: Der Acatis IfK Value Renten zählt innerhalb der Euro-Corporate-Bonds-Fonds zu den volatilsten, aber auch zu den renditestärksten Produkten, sodass €uro fondsxpress ihn nun auf FondsNote 1 hochstuft.

Auf Seite 2: Absteiger



Absteiger

Absteiger Umgekehrt sind die Rendite-Risiko-Eigenschaften beim Invesco Pan European Structured Equity. Er zählt unter den europäischen Aktienfonds zu den schwankungsärmsten Fonds, ohne jedoch sonderlich renditeschwach zu sein. Gleichwohl wird der von Michael Fraikin und Thorsten Paarmann gemanagte Fonds nun auf Fonds- Note 2 herabgestuft. Die besondere Charakteristik des Invesco- Fonds bleibt aber bestehen: In Hausse-Phasen wie seit März 2009 läuft er ähnlich gut wie der MSCI-Europe-Index, in Baisse- Phasen wie von Juli 2007 bis Februar 2009 verliert er dagegen weniger als der Index. Auf diese Weise legt er über einen Baisse-Hausse-Zyklus insgesamt stärker zu als der Index.

Ganz ähnlich ließe sich der Charakter des HP & P Euro Select beschreiben, bei dem Matthias Habbel von Habbel, Pohlig & Partner in Aktien aus dem Euroraum anlegt. Zwar büßte er nun auf FondsNote 3 ein, womit €uro fondsxpress sein Rendite-Risiko-Profil in den vergangenen vier Jahren bewertet. Über die vergangenen zehn Jahre war er jedoch der fünftbeste Aktienfonds in der Kategorie Europa ohne Großbritannien.

Auf Seite 3: Erstmals bewertet



Erstmals bewertet

Erstmals bewertet Auch Dividendenfonds sind meist relativ risikoarm, so etwa der Fidelity European Dividend, den €uro fondsxpress auf Anhieb mit FondsNote 2 bewertet. Der defensive Charakter des Fonds überrascht nicht. Fondsmanager Michael Clark hält je rund 20 Prozent in Pharmawerten wie Novartis und Roche sowie in Konsumwerten wie British American Tobacco und Nestlé. Finanzwerte, die oft zyklisch sind, hat er dagegen untergewichtet.

rf

Auf Seite 4: Die Fonds im Überblick