Wer bei einem Angebot von über 1000 ETFs auf dem deutschen Markt nach sinnvollen Investmentmöglichkeiten sucht, wird bei State Street Global Advisors (SSGA) fündig. SSGA hat seit gut einem Jahr als erster ETF-Anbieter einen globalen und repräsentativen Convertible-Bond-ETF im Angebot. Der ETF bildet den Thomson Reuters Global Convertible Bond Index ab. Dieser Index dürfte den meisten Anlegern nicht ganz so bekannt sein, aber dahinter verbirgt sich die klassische UBSBenchmark für Wandlerfonds. Hintergrund: Im Juli 2014 hat Thomson Reuters die Indizes von der UBS gekauft und dann umbenannt.

Was sind Wandelanleihen? Sie weisen Merkmale von Fremd- und Eigenkapital auf. Wie herkömmliche Unternehmensanleihen bieten Wandelanleihen einen festen Kupon und haben eine feste Laufzeit. Anders als traditionelle Anleihen sind sie aber auch mit einer Option ausgestattet, die Anlegern das Recht einräumt, die Anleihe in eine vorher festgelegte Anzahl von Aktien des jeweiligen Unternehmens zu tauschen. Dadurch sind Anleger in fallenden Märkten potenziell durch die anleihetypischen Merkmale geschützt, können aber auch von steigenden Märkten profitieren, weil der Wert der Option mit den Aktienkursen zulegt. Der SPDR ETF investiert direkt in aktuell 225 Wandelanleihen. Dabei darf kein Titel mehr als vier Prozent ausmachen. Derzeit ist América Móvil mit 2,25 Prozent die Top-Position. Aus Ländersicht sind wie üblich die USA mit gut 38 Prozent hoch gewichtet. Gefolgt von Frankreich mit knapp zehn Prozent. Das gewichtete Delta beträgt 0,46. Damit ist der Index im klassischen hybriden Bereich aufgestellt. Die Duration der Anleihen liegt mit knapp 2,7 eher im kurzen Bereich.

Der SPDR Wandelanleihen ETF muss sich bislang nicht verstecken. Nach wie vor ein gutes passives Produkt.