Absteiger



Man könnte denken, Henning Gebhardt hätte zuletzt einen schlechten Job gemacht. Denn €uro fondsxpress stuft den DWS Investa, den er managt, runter auf Fonds- Note 2. Allzu dramatisch ist die Lage aber nicht. Der DWS Investa zählt nach wie vor zu den besten Fonds für deutsche Aktien. Ein Fonds war hier in den vergangenen Jahren aber besser: der DWS Aktien Strategie Deutschland, den Gebhardt ebenfalls managt und der als einziger deutscher Aktienfonds mit FondsNote 1 bewertet wird. Der Unterschied zwischen beiden Produkten: Beim DWS Investa kauft Gebhardt vor allem DAX-Werte, beim DWS Aktien Strategie Deutschland auch sehr viele Nebenwerte (bis zu 40 Prozent). Dieser Ansatz war zuletzt noch erfolgreicher. Dennoch: Mit dem DWS Investa übertrifft Gebhardt den DAX, obwohl er fast nur in DAX-Werte investiert und keine Nebenwerte beimischt. Das ist eine bemerkenswerte Leistung seit dem er den DWS Investa im Mai 2000 übernommen hat.

Weniger gut lief es zuletzt für den iShares DivDAX ETF, der aus den 30 DAX-Aktien jene 15 Titel herauspickt, die die höchste Dividendenrendite aufweisen. Seit der Auflegung im April 2005 konnte der iShares DivDAX ETT meist mit dem DAX mithalten. Im vergangenen halben Jahr büßte er im relativen Vergleich aber deutlich an Boden ein, sodass €uro fondsxpress ihn nun auf FondsNote 3 runterstuft.

Der iShares MDAX ETF büßte nun ebenfalls auf FondsNote 3 ein. Mit fünf aktiv gemanagten Fonds für deutsche Nebenwerte erzielten Anleger in den vergangenen vier Jahren ein besseres Rendite-Risiko-Profil. Für langfristig orientierte Anleger bleiben die MDAX-ETFs von ComStage, Deka und iShares dennoch eine gute Wahl. Das liegt an ihren niedrigen Kosten. Zudem erzielten in den vergangenen zehn Jahren nur der Lupus alpha Smaller German Champions und der Allianz Nebenwerte Deutschland eine höhere Wertentwicklung als der iShares MDAX ETF.

Aufsteiger



Sehr gut lief es in den vier vergangenen Jahren beim Deutsche Aktien Total Return, den €uro fondsxpress nun auf Fonds- Note 1 hochstuft. Albrecht von Witzleben und Christian Krahe investieren dort in Aktien, Corporate Bonds und Wandelanleihen deutscher Unternehmen. "Wir mögen Unternehmen, die ihr Schicksal selbst in der Hand haben wollen, egal was die Konjunktur macht", sagt Krahe. Titel aus regulierten und subventionierten Branchen meiden sie deshalb. In den vergangenen Monaten hielten von Witzleben und Christian Krahe rund 55 Prozent in Aktien. Hoch auf Fonds- Note 1 ging es auch für den MFS Meridian Prudent Wealth. Dort investiert Barnaby Wiener weltweit in günstige Qualitätsaktien und mischt Anleihen bei. Zu seinen größten Einzelwerten zählen momentan Colgate-Palmolive, Danone, LEG Immobilien und Nestlé.

Erstmals bewertet



Einen guten Einstand feierte der Threadneedle Global Extended Alpha, den €uro fondsxpress auf Anhieb mit FondsNote 2 bewertet. Bei diesem weltweiten Aktienfonds verfolgen Neil Robson und Ashish Kochar eine sogenannte 130/30-Strategie. Das heißt, sie investieren netto zu 100 Prozent in Aktien, können aber mit 130 Prozent auf steigende Kurse und mit 30 Prozent auf fallende Kurse setzen.

rf