Zu Beginn des Jahresausblicks analysieren wir traditionell die grundsätzliche Marktverfassung. In diesem Jahr macht diese Vorgehensweise ganz besonders viel Sinn, denn die Marktbreite liefert aktuell eine wichtige Hilfestellung bei der Beantwortung der zuletzt formulierten Schlüsselfrage. Um es vorweg zu nehmen: Bereits im letzten Jahr bemängelten wir an dieser Stelle, dass der Grad an Selektivität der Hausse zunimmt. Vor dem Hintergrund des abgelaufenen Jahres ist dieser Prozess zweifelsfrei weiter vorangeschritten. Beispielsweise notieren lediglich noch 61 der 110 HDAX®-Werte oberhalb der wichtigsten Glättungslinie der letzten 200 Tage, was einem Anteil von gut 55 % entspricht. Noch schlechter sieht es bei der Analyse des mittelfristigen Momentums der letzten 50 Tage aus. Gemessen an diesem Kriterium befinden sich nur noch knapp 52 % der bedeutendsten deutschen Einzelwerte in einem Aufwärtstrend. Wenngleich das Kriterium der relativen Stärke zumindest noch für gut 59 % der 110 HDAX®-Titel einen Haussetrend anzeigt, muss man unter dem Strich eine nachhaltige Eintrübung der Marktbreite in Deutschland im Vergleich zur Situation von vor einem Jahr konstatieren (Stand: 18.12.2015).
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