3. Ölpreisrückgang bringt Europa mehr Vorteile als dem größten Ölproduzentenland der Welt, USA. 4. Fiskalpolitisch bremsen die USA mit einer Viertelung der Staatsneuverschuldung von 10% 2009 auf heute unter 2,5%, während europäische Kernländer, wie Spanien und Frankreich, immer noch weit über der Maastricht- Neuverschuldungsgrenze von 3% liegen.

International bedeutet der Ölpreisrückgang ein starkes Konsum-Konjunkturprogramm. Viele Industrieunternehmen spüren eine Investitionszurückhaltung. International sind Industrie- und Investitionsgüteraktien belastet. In Aufwertungsländern (USA, China, Großbritannien) auch Exporttitel. In den meisten Ländern wird die Binnenkonjunktur via Konsum gefördert.

In Wall Street wird die Börse nur von einem halben Dutzend großer Standardwerte hochgehalten, während fast alle anderen Aktien in diesem Jahr gefallen sind. Da schon der Dollaranstieg wie eine deutliche Zinserhöhung wirkt, wäre eine Anhebung der Leitzinsen durch die Notenbank wahrscheinlich doch negativer als zunächst vermutet.

Der China-Aktiencrash dürfte à la 1987 verlaufen (damals einmalig um 30-40% in den Indizes international rückläufig) und nicht, wie jetzt häufig angekündigt, längerfristig à la 1929 in den USA, was ein China-Hard Landing bedeuten würde. Im Hinblick auf Zinssenkungspotential und eine Konsumentenverschuldung, die nur ein Viertel so hoch ist wie in den USA, haben Regierung bzw. Notenbank viele Optionen zur Stabilisierung. China-Aktien trotzdem weiter meiden.

An den europäischen Bondmärkten entwickelte sich Italien am besten im Hinblick auf die hier aufgezeigten Unterschiede in der Auslandsverschuldung. Spanien hat z.B. 100%, Italien dagegen nur 30% vom BIP. US-Bondmarkt uneinheitlich im Hinblick auf (nur teilweise schwächliche) US-Konjunktur (zuletzt schwaches Konsumentenvertrauen besonders extrem in Ölstaaten wie Texas).

Die technisch positive Vorsicht der US-Anleger für den eigenen Markt zeigt sich am besten bei 80 Mrd. USD Fondsrückgaben für US-Aktienfonds bisher in diesem Jahr. Andererseits wurden für 80 Mrd. USD internationale Fonds gekauft.

Gold-Pessimismus liegt auf Höchstständen von 13-15 Jahren. Technische Erholung in Sicht!

Beliebte DJE-Fonds

Fonds ISIN Preis Währ- Perf. seit Perf. seit Fonds-
5.8. ung 1.1.15 1.1.12 Note
DJE Gold & Res. PA € LU0159550077 99,84 EUR -11,0% -45,8% 1
DJE InterCash LU0159549814 126,44 EUR 1,0% 9,8% 2
DJE Renten Global PA € LU0159549574 153,57 EUR 1,2% 18,7% 2
DJE Zins & Divid. PA € LU0553164731 139,75 EUR 14,7% 48,1% 2
DJE Asia High Div. PA € LU0374456654 167,43 EUR 10,4% 31,8% 3
DJE Div & Sub LU0159550150 370,72 EUR 18,0% 67,0% 3