Die beiden Portfoliomanager Claire McGuckin und Phil Milburn investieren beim Kames High Yield Global Bond des schottischen Fondsanbieters Kames Capital weltweit in Hochzinsanleihen. Den Schwerpunkt bilden dabei aber Bonds, die in US-Dollar emittiert wurden. In den USA gibt es höhere Kupons als in Euroland, zudem läuft die Konjunktur in den Vereinigten Staaten besser - das hat grundsätzlich positive Auswirkungen auf die Ausfallrate bei den bonitätsschwachen Emittenten, die Hochzinsanleihen begeben.

Zuletzt hat der High-Yield-Bond-Markt in den USA allerdings gelitten. Das liegt am großen Anteil von Ölunternehmen in dem Segment. Diese Firmen haben während des Fracking-Booms der vergangenen Jahre viele Anleihen emittiert - nun macht ihnen der eingebrochene Ölpreis zu schaffen. Der Kames-Fonds ist im US-Energiesektor jedoch untergewichtet und hat sich darum im Vergleich mit anderen Vehikeln, die hier aggressiver unterwegs sind, auch in den vergangenen Monaten sehr gut geschlagen.

Hochzinsanleihen bieten mit ihren Kupons einen Puffer bei Kursrückgängen, deshalb sind die High-Yield-Bonds auch 2015 erste Wahl bei vielen Investoren. Denn sollte die US-Notenbank Fed wie erwartet den Leitzins erhöhen, steigt das allgemeine Zinsniveau und die Kurse bereits emittierter Anleihen leiden.

Beim Kames High Yield Global Bond steht für 2014 in Dollar gerechnet ein Plus von rund vier Prozent zu Buche - für Euro-Anleger sind es dank des Währungseffekts sogar circa 16 Prozent. Der Fonds gehört zu den Top-Produkten im Segment der Hochzinsanleihen und dürfte sich auch 2015 gut entwickeln.

Kames High Yield Global Bond

ISIN: IE00B296WY05

Gebühr: 1,40 % p.a.

Fondsvermögen: 321 Mio. US-Dollar

Info-Telefon: +353 1 622 4493

FondsNote: 1