Der Preis pro Tonne Kupfer stieg zuletzt mit 6120 Dollar auf den höchsten Stand seit Ende Januar. Ist das jetzt eine Übertreibung nach oben oder eine wirkliche Erholung?

Der Optimismus gründet in erster Linie auf der wieder anziehenden Nachfrage aus China. Das Land ist der weltweit größte Kupferkonsument. Dazu kommen die Konjunkturpakete, die viele Länder rund um den Globus aufgelegt haben. Viel Geld soll dabei in den Ausbau grüner Infrastruktur fließen. Elektromobilität und regenerative Energieerzeugung ist ohne Kupfer nicht möglich. Das rot glänzende Metall ist aufgrund seiner hervorragenden Leitfähigkeit, die nur Silber übertrifft, nicht ersetzbar. Bis zu 30 Tonnen sind in einem großen Windrad verbaut. In einem Elektrofahrzeug stecken bis zu 80 Kilogramm des Buntmetalls.

Engpass beim Angebot

Hinzu kommt, dass die Pandemie auch auf der Angebotsseite Spuren hinterlässt. Viele Minen haben aufgrund von Corona die Förderung unterbrochen oder Projekte zur Ausweitung ihrer Kapazitäten vorerst auf Eis gelegt. Besonders stark betroffen von der Ausbreitung des Coronavirus ist Chile. Mit einem Anteil von 28 Prozent ist das Land der mit Abstand weltweit größte Kupferproduzent. Je nachdem, wie lange weniger Kupfer produziert wird und wie viele Minen ihre Aktivitäten herunterfahren, hat dies Auswirkungen auf die Versorgungslage am globalen Kupfermarkt. Sorgen bereiten zudem die Proteste und Ausschreitungen auf den Straßen Chiles, die sich gegen die Regierung wenden und zuletzt wieder zugenommen haben.

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Eine anziehende Nachfrage könnte auf ein stagnierendes oder gar sinkendes Angebot treffen. Unter dieser Prämisse sollte die Preiserholung bei Kupfer weiter anhalten. Anlegern steht eine Palette an Produkten zur Verfügung. Kupfer notiert in Dollar. Anleger tragen daher in der Regel ein Währungsrisiko. Beim ausgewählten Indexzertifikat auf den Kupfer-Future ist das Wechselkursrisiko ausgeschlossen. Das Zertifikat bildet die Preisentwicklung des Kupfer-Futures eins zu eins nach. Riskanter, dafür chancenreicher ist der ausgewählte Knock-out-Call, der die Kupfernotierung hebelt.