Fondsmanager



Thilo Schmidt startete seine Karriere beim Vermögensverwalter Hamburg-Mannheimer Trust (HMT), der Vorgängergesellschaft der MEAG. Zusammen mit Kollegen legte er im Jahr 1998 den europäischen Aktienfonds MEAG EuroInvest auf, den er seither managt und dessen systematisches "DynamicValue- Konzept" er in dieser Zeit konstant weiterentwickelt hat.

Anlagestrategie



Sollte man lieber Value- oder Momentum-Aktien kaufen? Also günstig bewertete Titel oder solche, die im Vergleich zum Index gut laufen? Oder sind rentable Qualitätswerte vielleicht attraktiver? Für Thilo Schmidt stellt sich diese Frage nicht. Beim MEAG Euro-Invest setzt er seit 20 Jahren auf verschiedene Faktoren wie günstige Bewertung, hohe Rentabilität und relative Kursstärke.

Seine Idee dahinter: "Wir kombinieren drei erfolgreiche Anlagestile, die eine Überrendite erwarten lassen und die untereinander eine geringe Korrelation aufweisen", erklärt er. So investiere man bei Value-Aktien beispielsweise antizyklisch und müsse länger warten, bis das Kursziel erreicht werde. Bei Momentum-Titeln agiere man dagegen prozyklisch und erreiche das Kursziel meist schneller, während der Faktor Zeit bei Qualitätsaktien eine geringere Rolle spielt. Auf eine Steuerung der Aktienquote verzichtet Schmidt. "Auf Dauer kostet das Spekulieren auf den richtigen Zeitpunkt fast immer Rendite", begründet er.

Portfolio



Schmidt wählt die Aktien für den MEAG Euro-Invest aus dem Stoxx Europe 600 Index aus, jedoch hält er meist weniger Bluechips und mehr Nebenwerte als im Index. Im Schnitt besteht das Portfolio aus 117 Einzelwerten, deren Gewichtung selten über drei Prozent liegt. Derzeit zählen Orange (3,3 %), Engie (3,2 %), AXA (2,8 %), Veolia Environnement (2,5%) und Crédit Agricole (2,2%) zu den größten Einzelwerten. Sektoral dominieren Finanzwerte (20,3 %), Energiewerte und Versorger (14,1%) sowie Konsum- (13,6%) und Industriewerte (11,7 %). Bei den Ländern stammen die meisten Aktien anteilig aus Großbritannien und Irland (24,1 %), Frankreich (15,7 %), Deutschland (13,0 %), der Schweiz (11,9%) und Spanien (6,3%). Hier gilt: Bei der Gewichtung der Länder orientiert sich der MEAG EuroInvest am Stoxx Europe 600 Index. Die Gewichtung der Sektoren beruht größtenteils auf der Auswahl der Einzeltitel.

Rendite-Risiko-Profil



Der MEAG EuroInvest seht in den kurzfristigen Ranglisten zwar selten ganz vorn. Über 20 Jahre zählt er mit einem Zuwachs von rund 162 Prozent jedoch zu den besten europäischen Aktienfonds. €uro fondsxpress bewertet ihn für sein Rendite-Risiko-Profil in den vergangenen vier Jahren.

Fazit: Ein systematischer und regelgebundener Ansatz, der langfristig überzeugt hat.