Wir begeben uns diese Woche auf die Suche nach den attraktivsten, bereits im Dezember auslaufenden Bonus-Cap-Zertifikaten. Unter den knapp 3400 verfügbaren Papieren des Emittenten HVB weisen knapp 2800 einen Puffer von mindestens 15 Prozent zur Schwelle auf. Davon wiederum lediglich 30, die mindestens 15 Prozent Gewinn versprechen. Auf diese konzentrieren wir uns und stellen die drei unter Chance-Risiko-Aspekten attraktivsten vor. Den Beginn macht ein Papier auf den Basiswert Morphosys.

Bei dem TecDAX-Wert greifen wir antizyklisch in der Nähe des Fünfjahrestiefs zu. Allein gegenüber dem 2021er-Hoch ist die Aktie um 63 Prozent eingebrochen. Die Schwelle des Morphosys-Bonus-Cap-Zertifikats ist nun aber zweifach geschützt und wir setzen darauf, dass die gut 20 Prozent entfernte 30er-Marke die nächsten beiden Monate übersteht. Dann würde das Derivat um 22 Prozent steigen und eine Pro-Anno-Rendite von etwa 230 Prozent abwerfen. Das Gegenrisiko ist das Aufgeld von über 40 Prozent.


Würde das Zwischentief 35,60 Euro von September 2016 durchbrochen, bestünde mit dem Achjahrestief 32,90 Euro noch ein entscheidender Schutz. Darauf stellen wir die Stop-loss-Strategie ab und setzen zunächst sogar eine Halbierung des Aufgelds an. Der erste Stopp liegt daher bei 39,50 Euro, was ein Verlustrisiko von 27 Prozent verursacht. Der Stoppkurs wird dann wöchentlich um 1,25 Euro angehoben und das Risiko damit merklich und sukzessive gesenkt.



Name Morphosys-Bonus-Cap
WKN HB0GSN
Aktueller Kurs 53,47 € / 54,11 €
Schwelle 30,00 €
Laufzeit 17.12.21
Stoppkurs 39,50 €
Anhebung Stoppkurs +1,25 € / Woche
Zielkurs 65,00 €

Stefan Mayriedl schreibt seit 1997 über die Finanzmärkte und gehört zum festen Autorenstamm von BÖRSE ONLINE. Der diplomierte Volkswirt hat sich auf Charttechnik und Derivate spezialisiert. Seit 2010 ist er zudem Chefredakteur des Börsenbriefs smartanlegen.