Der Spezialist für Hochleistungsoberflächen hat im ersten Halbjahr 2015 einen kräftigen Umsatzsprung hingelegt. Die Erlöse kletterten um 60 Prozent auf 43,3 Millionen Euro. Für das Gesamtjahr erwartet Nanogate Einnahmen von mehr als 80 Millionen Euro. Das operative Ergebnis verbesserte sich von 1,2 auf 1,7 Millionen Euro. Übernahmen und neue Geschäftsfelder haben das dynamische Wachstum der vergangenen Jahre auf der Umsatzseite getragen. Kapitalerhöhungen lieferten dafür die finanzielle Grundlage.

Jetzt muss Nanogate bei der Profitabilität nachziehen. Zugleich liegen 16 Millionen Euro an Nettofinanzschulden in der Bilanz. Ein weiterer Risikofaktor könnte aus dem zuletzt stark ausgeweiteten China-Geschäft erwachsen. Außerdem bemängeln Kritiker, dass die Notierung im Entry Standard mit seinen geringeren Transparenzstandards institutionelle Anleger von Investments abhält. Auf den ersten Blick ist die Aktie bereits sportlich bewertet. Erbringt das Unternehmen den Beweis, dass es auch die Profitabilität nachhaltig zu steigern vermag, sind deutlich höhere Kurse gerechtfertigt. Wir halten bei leicht reduzierten Stopp- und Zielkursen an unserer Kaufempfehlung fest.

SRI