Private Banking: Mehr Vermögen schaffen - Geschäft mit Anlageberatung verändert sich stark

Ein Vermögen von einer Million Euro scheint eine Art magische Grenze zu sein. Laut der fünften Reichtums-Studie von RWB Private Capital beginnt für die Hälfte der Bundesbürger "Reichtum" ab dieser Summe. Und immer mehr Menschen hierzulande verfügen über so viel Geld, wie der World Wealth Report der Beratungsfirma Capgemini feststellt. Demnach gab es in Deutschland Ende 2020 1,535 Millionen Menschen, die über ein liquides Vermögen von umgerechnet mehr als einer Million Dollar verfügen. Das sind 4,7 Prozent mehr als ein Jahr zuvor. Im Vorjahr lag der Zuwachs bei 8,6 Prozent.

Genau diese Kundengruppe ist es auch, für die das sogenannte Private Banking infrage kommt. Denn auch aufgrund der zunehmenden regulatorischen Anforderungen, die für zusätzliche Kosten und Mehraufwand sorgen, bieten die meisten Privatbanken diese sehr persönliche Betreuung erst ab einem solchen Vermögen an. Im Kern geht es dabei heute um die ganzheitliche Betrachtung des Kundenvermögens und die individuell passende Ausrichtung der Asset Allocation. Also um die Frage, welchen Anteil welche Anlageklasse im Portfolio haben soll. Damit hat sich das Private Banking in den vergangenen Jahren stark verändert.

Anforderungen ändern

"Tatsächlich war der typische Kundenbetreuer früher mehr der klassische Wertpapierspezialist, der seine Kunden hinsichtlich der Anlage in liquide Wertpapiere beraten hat, während Vermögensverwaltung eher die Ausnahme war", erläutert Daniel Sauerzapf, Leiter Wealth Management bei Merck Finck Quintet Private Bank. Es ging also um die Frage, ob Daimler oder BMW aussichtsreicher ist. "Heute sprechen wir eher von der Institutionalisierung des Private Banking", sagt Holger Sepp, Vorstandsmitglied bei Hauck & Aufhäuser. "Das heißt, dass sich die Anforderungen der vermögenden Privatkunden denen institutioneller Kunden wie Versicherungen oder Pensionskassen annähern."

Dabei dürfte die Erkenntnis, dass die Aufteilung zwischen den Anlageklassen zu 85 Prozent über den Anlageerfolg entscheidet, eine wichtige Rolle spielen. Und hier kommen, auch bedingt durch das Niedrigzinsumfeld, zunehmend alternative Sachwertanlagen ins Spiel. Dass dem so ist, führt Sepp auch auf die Beispiele amerikanischer Stiftungen wie Yale oder Harvard zurück, die mit einer hohen Investitionsquote in Sachwerte gut durch verschiedene Kapitalmarktturbulenzen kamen. "Wir empfehlen unseren Private-Banking-Kunden deshalb, zehn bis 20 Prozent Sachwerte beizumischen", sagt er.

Mehr Portfoliostabilität

Dieser Rat basiert auch auf einer Untersuchung, die Hauck & Aufhäuser zusammen mit der Handelshochschule Leipzig durchgeführt hat. Dafür wurden den vier Standardportfolios der Privatbank, die sonst nur in Anleihen, Aktien sowie Liquidität und Edelmetalle investieren, Private Equity, Immobilien und Infrastruktur im Umfang von insgesamt 15 Prozent beigemischt. Das Ergebnis: In allen Portfolios hat sich die Sharpe-Ratio, also das Verhältnis zwischen Rendite und Risiko, verbessert. Dabei stieg die Rendite aller Portfolios an, während in drei Fällen eine Reduzierung der Wertschwankungen festgestellt werden konnte. "Zudem hat sich die Portfoliostabilität durch die Beimischung von Sachwerten gerade in Krisenzeiten erhöht", so Sepp.

Zu dieser strategischen Vermögensplanung und -beratung, die vom Portfoliomanagement der jeweiligen Bank umgesetzt wird, kommen zahlreiche weitere Dienstleistungen. Dazu gehört die reine Anlageberatung, bei der der Kunde über seine Anlage selbst entscheidet, die Immobilien- und Finanzierungsberatung, Themen wie Stiftungsgründung oder Unternehmensnachfolge, die Verfügbarkeit eines breiten Netzwerkes zu anderen Experten wie Steuerberatern oder die Begleitung des Kunden gerade durch turbulente Marktphasen. "Wichtig ist dabei, dass es stets um die private, familiäre und oft auch unternehmerische Situation geht", ergänzt Lukas S. Risi, Leiter Private Banking und stellvertretender CEO der Schweizer Privatbank Maerki Baumann. "Es geht also um eine generationenübergreifende und nachhaltige Entwicklung und nicht um kurzfristige Anlageerfolge."

Digitale Herausforderung

Ganz verschließen kann sich das Private Banking aktuellen Entwicklungen dabei aber nicht. Die vermutlich größte Herausforderung besteht - neben der Regulierung - in der Digitalisierung. Dazu zählt nicht nur die Notwendigkeit, in eine verbesserte IT-Infrastruktur zu investieren, sondern auch das Aufkommen von Fintechs oder Robo Advisor.

Im Jahr 2019 verwalteten deutsche Robo Advisor laut dem Statistikportal Statista mehr als vier Milliarden Euro, bis 2024 sollen es Prognosen zufolge fast 30 Milliarden Euro sein. Daniel Sauerzapf sieht das jedoch nicht als Konkurrenz. "Vielmehr können wir deren Lösungen und Plattformen in das Private Banking integrieren, um Prozesse und Abläufe effizienter und effektiver zu gestalten."

Zunehmendes Interesse an Krypto

Zugleich verändert sich die Zusammensetzung des Kundenstamms der Privatbanken. Schließlich soll laut dem Deutschen Institut für Altersvorsorge zwischen 2015 und 2024 Vermögen im Wert von 2,1 Billionen Euro an die nächste Generation weitergegeben werden. Zunehmend also ist es die Generation der Erben, die Next Generation, die große Vermögen übernehmen wird. Und deren Erwartungen an eine Privatbank sind oft ganz andere als die der Vorgängergeneration, beispielsweise eine globale und permanente Verfügbarkeit oder ein hohes Maß an Transparenz.

"Zwar werden auch sie nicht ganz auf den persönlichen Kontakt verzichten, dennoch verlagert sich die Kommunikation bereits verstärkt auf die digitalen Medien", hat Risi beobachtet. Diese Entwicklung sieht auch Sauerzapf. "Eine Privatbank muss heute die Kommunikation auch über Videokonferenzen, Messenger-Dienste, hybride Formate und Betreuungsmodelle anbieten können, Informationen in Echtzeit verfügbar machen und künftig Dinge wie eine digitalisierte Vertragsgestaltung ermöglichen", erklärt er.

Letzteres ist eine Entwicklung, die eng mit dem Aufkommen der Kryptowährungen, der Blockchain-Technologie und der Tokenisierung von Assets verbunden ist. "Wir stellen tatsächlich fest", sagt Holger Sepp, "dass unsere Kunden sich verstärkt für diesen Bereich interessieren." Eine Entwicklung, auf die das Private Banking ebenfalls reagieren muss. "Wir haben deshalb schon Anfang 2019 eine mehrstufige Kryptostrategie aufgesetzt, da wir davon überzeugt sind, dass digitale Vermögenswerte künftig fester Bestandteil einer professionellen Anlageberatung und Vermögensverwaltung sein werden", erklärt Risi.

Ohne Frage werden die Digitalisierung und die neuen Anforderungen durch die Next Generation eine wesentliche Herausforderung, die das Private Banking in den kommenden Jahren beschäftigen wird. "Das heißt, der technische Fortschritt wird die Welt um den Berater herum stark verändern, aber auch die Komplexität vereinfachen", so Sauerzapfs Fazit.

Und weiter: "Dann bleibt idealerweise mehr Zeit für das eigentliche Thema, also die persönliche Beratung und Betreuung. Die nämlich wird auch in Zukunft noch der Kern im Private Banking sein."
 

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