Eine Entscheidung über eine Veränderung am deutschen Leitindex könnte den Aktien von SAP, Allianz und Deutsche Telekom deutlichen Auftrieb geben. Das müssen Anleger jetzt wissen:

In einer Umfrage unter den Marktteilnehmern stellt die Deutsche-Börse-Index-Tochter Stoxx erneut die Frage, ob das maximale Gewicht eines Wertes im Dax auf 15 Prozent von bisher zehn Prozent erhöht werden soll. Mit dieser Kappungsgrenze soll bisher verhindert werden, dass ein Unternehmen einen zu großen Anteil an dem Index bekommt. Denn der Dax soll die Vielfalt der deutschen Wirtschaft abbilden. 

Veränderung beim DAX könnte anstehen

Die Marktteilnehmer haben bis 8. November Zeit, ihre Meinung dazu zu sagen, am 22. November will die Börse das Ergebnis der Umfrage bekanntgeben. Die höhere Kappungsgrenze könnte dann bei der Index-Überprüfung im März 2024 eingeführt werden.

Gleichzeitig stellt die Börse zur Diskussion, ob Dax-Werte künftig auch außerhalb der regelmäßigen Überprüfung gekappt werden sollen. Das soll der Fall sein, wenn ihr Indexgewicht über 20 Prozent steigt. In den vergangenen zehn Jahren habe in der Praxis kein Dax-Unternehmen jemals die 15 Prozent erreicht. Der höchste Wert seien 14,62 Prozent gewesen, hieß es.

Linde verließ den DAX, da die Änderung nicht kam

Die Börsianer hatten übrigens eine höhere Schwelle 2022 schon einmal abgelehnt, damals waren 58 Prozent für die gegenwärtige Regel. Der Industriegase-Konzern Linde hatte das zum Anlass genommen, sich von der Deutschen Börse zu verabschieden und seine Aktien nur noch in New York listen zu lassen.

Der Linde-Vorstand hatte den Weggang vor allem damit begründet, dass die Regel zusätzlichen Druck auf die Linde-Aktie ausgeübt habe. Denn sie überschritt wegen ihrer kontinuierlichen Kursgewinne immer wieder die Zehn-Prozent-Marke. Weil sie von der Börse einmal im Quartal auf die zehn Prozent zurückgestutzt wurde, mussten sie Indexfonds, die den Dax abbildeten, verkaufen. 

SAP, Allianz & Deutsche Telekom könnten heftig profitieren

Zurzeit ist der Softwarekonzern SAP mit 10,17 Prozent der gewichtigste Wert im Dax. Er überschreitet damit als einziger die Schwelle. In den vergangenen zehn Jahren seien vier Dax-Werte insgesamt 38-mal gekappt worden, erklärte Stoxx.

Von einer Regeländerung würde also vor allem der Softwarekonzern, aber auch andere Schwergewichte wie Allianz und Deutsche Telekom profitieren, da diese Zuflüsse erhalten könnten und nicht weiter abverkauft würden. Klare Verlierer wären hingegen die kleinen Werte wie Brenntag, MTU & Co. die bereits jetzt nur ein Prozent oder weniger des Index ausmachen.

DAX (WKN: 846900)

Mit Material von Reuters

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Hinweis auf Interessenkonflikte
Der Vorstandsvorsitzende und Mehrheitsinhaber der Herausgeberin Börsenmedien AG, Herr Bernd Förtsch, ist unmittelbar und mittelbar Positionen über die in der Publikation angesprochenen nachfolgenden Finanzinstrumente oder hierauf bezogene Derivate eingegangen, die von der durch die Publikation etwaig resultierenden Kursentwicklung profitieren können: Allianz, Deutsche Telekom.

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Der Autor hält unmittelbar Positionen über die in der Publikation angesprochenen nachfolgenden Finanzinstrumente oder hierauf bezogene Derivate, die von der durch die Publikation etwaig resultierenden Kursentwicklung profitieren können: Deutsche Telekom.