Eine Studie zeigt, dass 96 Prozent aller Aktien langfristig schlechter abschneiden als sichere Staatsanleihen. Was steckt hinter diesem Phänomen, und wie können Anleger die wenigen Gewinner-Aktien identifizieren, die die Märkte dominieren?

Eine überraschende Studie der University of Arizona aus dem Jahr 2016, durchgeführt von Hendrik Bessenbinder, bringt ans Licht, dass 94 bis 96 Prozent aller Aktien über lange Zeiträume keine Renditen erzielen, die mit den Zinsen von Staatsanleihen mithalten können. Dies bedeutet, dass ein Großteil der Unternehmen auf den Märkten das Vermögen von Anlegern nicht vermehrt, sondern langfristig verringert. Das widerspricht der weit verbreiteten Meinung, dass Aktienmärkte auf lange Sicht immer steigen.

Deswegen gibt es nur wenige Gewinner-Aktien

Der Grund für diese enttäuschenden Ergebnisse liegt in der ungleichen Verteilung der Markterfolge: Ein winziger Anteil von nur 4 bis 6 Prozent der Aktien erzielt enorme Gewinne und sorgt dafür, dass breite Aktienindizes wie der S&P 500 oder der MSCI World positiv performen. Diese „Dauerläufer-Aktien“ wie zuletzt Apple, Microsoft oder Nvidia haben ein hohes Gewicht in Indizes und ziehen diese nach oben. Doch während diese wenigen Top-Performer glänzen, verschwinden die meisten Aktien innerhalb von sieben Jahren von der Börse, oft durch Insolvenzen oder gescheiterte Geschäftsmodelle. 

Doch welche Aktien zählen dann zu den 4 Prozent der Gewinner-Aktien?

Was bedeutet das für ETFs und wie findet man Gewinner-Aktien?

Für Anleger, die auf der Suche nach den Gewinner-Aktien sind, ist es jedoch eine große Herausforderung, diese im Voraus zu identifizieren. Fondsmanager, die aktiv versuchen, diese Top-Performer zu finden, scheitern häufig daran und liegen oft hinter dem Markt zurück. Auch ETFs, die breite Indizes abbilden, enthalten zahlreiche schwache Aktien, die jedoch durch die zunehmende Gewichtung der Spitzenaktien ausgeglichen werden. Langfristig erfolgreich investieren heißt also, auf die Dauerläufer zu setzen und geduldig zu sein – doch die Auswahl der richtigen Aktien bleibt schwer vorhersehbar.

Welche Aktien aber in den letzten 98 Jahren die besten Renditen brachten - und dies auch heute noch tun, das erfahren Sie hier.

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