Die Schweizer Union Bancaire Privée (UBP) baut ihr Fondsangebot aus. Neu im Programm haben sie nun einen US-Small-Cap-Fonds. Gemanagt wird er von Adams Funds aus Baltimore. Der Name dürfte hierzulande kaum jemandem etwas sagen. Allerdings handelt es sich um eine traditionsreiche Firma. Adams Funds wurde 1929 gegründet und ist eines der ältesten an der New Yorker Börse notierten Unternehmen. Der Adams Diversified Equity Fund (ADX) ist einer von lediglich fünf Closed End Funds, die seit 1929 ohne Unterbrechung gemanagt werden.

Der UBAM - Adams US Small Cap Equity wird von Mark Stoeckle gemanagt, der bis 2013 bei BNP Paribas IP verschiedene US-Aktienfonds verwaltete. Dort hat er mit der identischen Strategie den Russell 2000 in 25 von 36 Quartalen outperformt. Sein systematischer Auswahlprozess basiert auf drei Faktoren. Bei der Qualität achtet Stoeckle auf Profitabilität, die Wettbewerbsposition und die Kapitalallokation. Bei den Bewertungskriterien achtet er vor allem auf KGV, Cashflow, Kurs-Umsatz-Verhältnis und Enterprise Value. "Denn letztendlich sind langfristig nur die Gewinne entscheidend für die Aktienkursentwicklung", sagt Stoeckle. Zu guter Letzt schaut er sich das Momentum der Titel an. Also wie sehen Chart und Quartalszahlen aus und wie bewerten andere Analysten den Titel. Der Fonds besteht aus 115 bis 130 Titeln (aktuell 124).

Die Werte werden mit maximal zwei Prozent gewichtet, wobei derzeit die größte Position (Emulex) mit 1,12 Prozent gewichtet ist. Stoeckle geht auf Sektorbasis keine Wetten ein. Dennoch beträgt seine Active-Share-Quote etwa 90 Prozent und der Tracking Error soll sich zwischen drei und sechs Prozent bewegen. Der Fonds hat einen klaren Value Bias, den der Blick aufs Fonds-KGV zeigt. Es liegt bei 18 - im Russell 2000 beträgt es hingegen knapp 31.

Der neue UBAM-Fonds setzt auf ein bewährtes Team und Konzept. Daher sollte Stoeckle auch mit dem neuen Fonds erfolgreich sein.

jk