Capped-Bonus-Zertifikate sind eine wunderbare Produktgattung, um auch in schwierigen Marktzeiten attraktive Renditen zu erzielen. Alleine der Emitten SocGen hat derzeit etwa 9150 solcher Papiere an und wir wollen mit einem davon spekulieren. Dabei beschränken wir uns auf die gut 1600 bereits im September auslaufenden Zertifikate, wodurch die mögliche Per-Annum-Rendite schön nach oben getrieben wird.

Wir sortieren zunächst jene 100 Stück aus, die weniger als acht Prozent Puffer zur Schwelle aufweisen. In die Short-List kommen jene 16 Stück, die eine Gewinnmöglichkeit von mindestens 20 Prozent aufweisen. Allesamt sind übrigens auf der Long-Seite angesiedelt. Die Wahl fällt schließlich auf ein Papier auf den Autokonzern Volkswagen.

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Empfehlung der Redaktion

Die Volkswagen-Aktie war Anfang Juli auf ein Neunmonatstief bei 138,60 Euro gefallen, drehte dabei aber exakt am 50-Prozent-Fibonacci-Retracement der 2015/2018er-Aufwärtswelle wieder nach oben. Genau auf diese Unterstützung bauen wir mit dem Volkswagen-Bonus-Cap-Zertifikat ST06A5 weiterhin. Das Papier steigt um gut 25 Prozent, sofern der Basiswert bis zum 21. September über der Schwelle bei 130,00 Euro bleibt. Bezogen auf die etwa zweieinhalbmonatige Laufzeit entspricht das einer Rendite von annähernd 200 Prozent per annum.

Wer wenig riskieren will platziert den Stopp bei 189,00 Euro und damit unter dem Tief des Derivats vom 2. Juli. Das Chance-Risiko-Verhältnis läge dann bei etwa zwei zu eins. Hasardeure könnten ferner auf das markante Zwischentief der Volkswagen-Aktie vom 29. September 2017 bei 132,85 Euro als Unterstützung setzen. Es ist allerdings schwierig, denn dazu passenden Stopp beim Zertifikat zu finden. Aktuell liegt das Aufgeld bei gut 50 Prozent, Anfang Juli lag es leicht unter 40 Prozent. Nehmen wir zunächst mindestens 25 Prozent an, liegt der erste Stopp bei 165,50 Euro und wir ziehen diesen um wöchentlich drei Euro nach oben.



Name Volkswagen-Bonus-Cap
WKN ST06A5
Aktueller Kurs 215,39 € / 215,50 €
Schwelle 130,00 €
Laufzeit 21.09.18
Stoppkurs 165,50 €
Anpassung Stoppkurs +3,00 € / Woche
Zielkurs 270,00 €

Stefan Mayriedl schreibt seit 1997 über die Finanzmärkte und gehört zum festen Autorenstamm von BÖRSE ONLINE. Der diplomierte Volkswirt hat sich auf Charttechnik und Derivate spezialisiert. Seit 2010 ist er zudem Chefredakteur des Börsenbriefs smartanlegen.

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