Wie reagiert die OPEC auf den extremen Ölpreisverfall der letzten beiden Monate? Alles andere als eine Drosselung der Produktion wäre eine Überraschung. Damit sollte die Notierungen mittelfristig zumindest stabilisiert werden. Darauf kann man mit einem passenden Capped-Call setzen, der selbstverständlich noch schneller Rendite abwerfen würden, wenn sich direkt eine Preiserholung einstellt. Was ist am bei den BNP-Derivaten derzeit verfügbar?

Etwa 30 Scheine auf Brent und WTI weisen bei einem spätesten Laufzeitende im April 2019 noch eine Seitwärtsrendite von mindestens 25 Prozent auf. Da es bei der US-Sorte WTI noch einen interessanten, intakten Aufwärtstrend gibt, konzentrieren wir uns auf diesen Basiswert und entscheiden uns für den WTI-Oil-Capped-Call PZ4HSQ.

Der Schein steigt um 32 Prozent auf einen Gegenwert von 3,00 US-Dollar, sofern der März-Kontrakt von WTI-Oil am 14. Februar 2019 bei mindestens 48,00 US-Dollar notiert. Das entspräche einer Per-Annum-Rendite von etwa 330 Prozent. Ende November kam die Kurswende bei einem 13-Monats-Tief von 49,42 Dollar. Unterhalb des 48er-Caps notierte WTI zuletzt im September 2017.

Die Spekulation wird von einem Aufwärtstrend begünstigt, welcher durch die Jahrestiefs von 2016 und 2017 definiert wird und der aktuell bei gut 47,50 Dollar verläuft. Das 48er-Niveau wird die Trendlinie Ende Januar, also vor dem Laufzeitende erreichen. Die bisherigen Tiefs des Scheins lagen im 1,70er-Bereich. Es wird ein erster tiefer Stopp bei 1,42 Euro platziert und dieser wöchentlich um acht Cent angehoben. Das Anfangsrisiko von 29 Prozent sinkt dann sukzessive.

Name WTI-Oil-Capped-Call
WKN PZ4HSQ
Aktueller Kurs 1,96 € / 2,01 €
Basis/Cap 45,00 $/48,00 $
Laufzeit 14.02.18
Stoppkurs 1,42 €
Anpassung Stoppkurs +0,06 €/Woche
Zielkurs 2,60 €

Stefan Mayriedl schreibt seit 1997 über die Finanzmärkte und gehört zum festen Autorenstamm von BÖRSE ONLINE. Der diplomierte Volkswirt hat sich auf Charttechnik und Derivate spezialisiert. Seit 2010 ist er zudem Chefredakteur des Börsenbriefs smartanlegen.

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